“戴尔在短短几个月内，就能完成比他们更『严格』的调查，确保万无一失？戴维·陈先生，你是觉得在座的各位债权人代表很好糊弄，还是觉得华夏的司法调查不如你们的尽职调查深入？”
戴维·陈被噎得一时语塞。
杨帆的话虽然尖锐，却戳中了一个核心问题点：在财务造假和关联交易可能非常隐蔽的情况下，短时间内的尽职调查，确实很难保证绝对干净。
而一旦事后发现问题，麻烦就大了。
杨帆不给他思考的机会，接着说道。
“第二，戴尔承诺设立5亿美元专项资金，成立偿债信托，听起来很美。”
“但这5亿美元，是戴尔华夏公司的利润，还是美国总部拨款？如果是华夏公司利润，贵公司华夏业务近况如何？能否稳定提供如此巨额资金？”
“如果是总部拨款，需要经过什么审批流程？时间多长？有没有可能因为总部战略调整、汇率波动，甚至美国国内的政治因素而延迟或取消？”
“还有，这笔信托基金的具体运作机制、支付时间表、保障措施是什么？有没有具有法律强制执行效力的担保文件，比如银行保函、母公司担保函？还是仅仅是一纸空头承诺，到时候一句『总部战略有变』或者『华夏业务不及预期』，就可以无限期拖延？”
杨帆的目光扫过那些银行代表：“各位都是金融界的行家，应该很清楚，一个没有实质性担保、资金来源和支付路径都不清晰的承诺，在商业上有多大效力。”
“如果戴尔一年后告诉我们，因为全球PC市场不景气，总部削减开支，这5亿美元暂时无法到位，或者只能先给1亿，剩下的分期，各位能怎么办？去美国起诉戴尔总部？且不说跨国诉讼的成本和周期，就算赢了，又能执行到什么？”
银行代表们的脸色终于变了。
他们刚才光顾着70%的高清偿率，却下意识地忽略了兑现这个承诺的保障机制。
是啊，戴尔是家大公司，信誉好，但信誉不等于法律保障！
在巨额债务面前，任何口头承诺都是苍白的！
没有抵押，没有担保，全凭对方“自觉”，这风险太大了！
戴维·陈的额头开始渗出汗水，他强作镇定：“戴尔是全球性企业，重视商业信誉，我们的承诺……”
他没说完，杨帆第三次打断他。
这一次，他的目光转向了旁听席上的政府官员代表。
“第三，关于员工安置与社会责任的真正成本。”
“戴尔方案说，愿意接收70%『符合标准』的员工。那么，请问这个『符合标准』由谁制定？标准是什么？是年龄？是学历？是工种？还是戴尔单方面说了算？剩下的30%呢？”
“梦想集团全国在岗员工超三万人，30%就是近万人！这一万人的安置、补偿、再就业，产生的社会成本有多大？地方政府面临的压力有多大？这些，在戴尔那个漂亮的清偿率数字里，体现了吗？”
说到这，他语气更加严厉：“戴尔在方案中，对接收的员工，承诺的『依法足额补偿』。我国的《劳动法》规定的经济补偿金是有上限的，工作年限每满一年支付一个月工资，上限不超过十二年。”
“对于很多在梦想集团工作了十几年、二十年的老工人、老技术员来说，这点补偿够干什么？他们的青春、他们的技能，都奉献给了这家企业，现在企业倒了，他们拿到的补偿，可能还不够支付未来几年的社保！”
“还有，所谓的『再就业培训』，是实质性的、投入资源的培训，还是走个过场？培训后是否能真正上岗？如果无法上岗，是直接推向社会，还是另有说法？”
“戴维·陈先生，你能在这里，向所有债权人，特别是向关心员工安置和社会稳定的政府相关部门，做出具有法律约束力的保证吗？”
三个问题，揭开戴尔方案里关于资产估值的陷阱、偿债资金的空头支票、员工和社会成本的隐性转嫁……每一个问题，都是方案里试图模糊的地方。
会场内鸦雀无声。
刚才还觉得戴尔方案是“救命稻草”的债权人代表们，此刻只觉得背后发凉。
如果资产估值有猫腻，后续有风险，清偿资金没保障，员工安置是巨坑……
那这个70%的清偿率，就是一个画出来的、随时可能破灭的泡沫？
戴维·陈吸了一口气，试图解释，“员工安置是一个复杂的过程，我们需要根据业务整合后的实际需求进行评估……补偿标准当然会依法……社会责任的履行，戴尔一向……”
杨帆笑了笑，再次打断了对方的话。
“戴尔先生，只要您今天在这里向所有债权人，特别是向关心员工安置和社会稳定的政府相关部门，做出以下保证并写入合同，我第一个双手支持戴尔的方案。”
“第一，保证戴尔会全面接收并妥善安置所有员工，而不是只挑走最值钱的熟练工，把老弱病残甩给社会？”
“第二，保证戴尔会保留并发展梦想集团原有的、符合华夏市场需求的研发方向，而不是仅仅拆走最值钱的专利和团队，把工厂关闭、人员遣散？”
“第三，保证戴尔不会把所谓的『不良资产』和包袱，甩给地方政府？”
“戴尔可以承诺吗？”
随着最后一句话，众人将目光齐齐看向了戴尔。
戴维·陈的嘴唇动了动，却开不了口。
因为他当然没法保证。
任何一家跨国公司，在收购破产企业时，都会把优质资产剥离出来，把包袱甩给原主，这是基本的商业操作。
但被杨帆当众点出来，就变成了“不负责任”和“推卸责任”。
“杨先生，”他终于挤出一句话，“这些问题，我们可以在后续谈判中……”
“戴尔先生，我反对戴尔的方案，不是因为我拿不出方案，更不是要阻挠市场化解决。”
“我，杨帆，以梦想集团控股股东，及扬帆科技集团创始人的身份，在此正式提出，关于梦想集团债务重整及未来发展的——全新方案。”
他从林晚手里接过一份文件，放在桌上。
“方案的核心是，由扬帆科技出资，全额清偿经确认的合法债务。”
他顿了顿，环视全场，迎着所有人的期待说道。
“债权人的清偿率，100%。”
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